Das cinco companhias que ganharam leil\u00e3o para explorar estradas de SP, duas n\u00e3o conseguiram financiamento<\/STRONG><\/P> Tr\u00eas das cinco empresas vencedoras do leil\u00e3o de concess\u00e3o das rodovias paulistas, realizado em 29 de outubro pelo governo do Estado de S\u00e3o Paulo, est\u00e3o perto de serem desqualificadas por dificuldade na obten\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito, problemas financeiros e descumprimento das regras do edital. Na mira da Comiss\u00e3o de Processamento e Julgamento das Propostas, sob coordena\u00e7\u00e3o da ag\u00eancia reguladora Artesp, est\u00e3o Triunfo Participa\u00e7\u00f5es, BRVias e Brasinfra.<\/P> Elas arremataram, respectivamente, 974 quil\u00f4metros das rodovias Ayrton Senna-Carvalho Pinto, Marechal Rondon Oeste e Marechal Rondon Leste, com des\u00e1gios que variaram de 13,09% a 54,9%. Mas, de acordo com informa\u00e7\u00f5es obtidas pelo Estado, duas das empresas n\u00e3o conseguiram fechar uma estrutura de financiamento com os bancos para honrar compromissos do programa de concess\u00e3o e a outra n\u00e3o entregou todos os documentos exigidos.<\/P> A situa\u00e7\u00e3o p\u00f5e o governo paulista numa situa\u00e7\u00e3o delicada. Al\u00e9m de contar com o dinheiro para fazer v\u00e1rios investimentos na \u00e1rea de transporte, o an\u00fancio de desclassifica\u00e7\u00e3o das empresas pode ser entendido como um fracasso do leil\u00e3o, o que seria uma publicidade negativa para o governo de Jos\u00e9 Serra. Apesar disso, o governador avisou que n\u00e3o vai interferir na decis\u00e3o da Artesp sobre o caso.<\/P> Ao darem seus lances no leil\u00e3o em outubro, as tr\u00eas vencedoras concordaram em pagar juntas ao governo paulista R$ 1,52 bilh\u00e3o referente \u00e0 outorga onerosa (valor pago pela concession\u00e1ria pelo direito de operar a estrada), sendo 20% na assinatura do contrato (previsto inicialmente para hoje) e o restante em 18 parcelas. Al\u00e9m disso, aceitaram investir, juntas, R$ 3,8 bilh\u00f5es durante 30 anos, sendo 95% desse montante aplicado em oito anos. <\/P> Para isso, os participantes tinham de dar garantias por meio de carta de cr\u00e9dito de curto prazo (para pagar a outorga) e de longo prazo (para honrar os investimentos), que posteriormente seriam avaliadas pela Comiss\u00e3o de Processamento e Julgamento. Segundo fontes oficiais, as propostas das tr\u00eas empresas n\u00e3o se sustentam do ponto de vista financeiro.<\/P> A Triunfo Participa\u00e7\u00f5es, por exemplo, n\u00e3o teria uma carta firme de financiamento de longo prazo. Sem resposta das institui\u00e7\u00f5es financeiras, a empresa se prop\u00f4s a aportar os recursos necess\u00e1rios para a totalidade dos desembolsos no primeiro ano por meio de integraliza\u00e7\u00e3o de capital social e parte como um m\u00fatuo dos acionistas. Para o ano seguinte, a companhia contrataria uma opera\u00e7\u00e3o de longo prazo.<\/P> Mas os indicadores financeiros e econ\u00f4micos n\u00e3o favorecem a empresa. Desde a abertura de capital da Triunfo, em agosto de 2007, as a\u00e7\u00f5es j\u00e1 despencaram 89%, de R$ 9,38 para R$ 0,96, o que reduziu o valor de mercado do grupo para cerca de R$ 134 milh\u00f5es. Al\u00e9m disso, o endividamento da Triunfo est\u00e1 elevado comparado ao de outras empresas do setor. <\/P> Enquanto a rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida l\u00edquida\/gera\u00e7\u00e3o de caixa do setor est\u00e1 entre 1,5 e 2 vezes, o da Triunfo est\u00e1 em 3,1 vezes e subiria para 4 vezes com a Ayrton Senna, avalia a equipe de an\u00e1lise da Planner Corretora. Com a retra\u00e7\u00e3o no mercado de cr\u00e9dito, os bancos est\u00e3o escolhendo a dedo as empresas para quem emprestar, afirma um consultor do setor, que prefere n\u00e3o se identificar. Por isso, a qualidade do balan\u00e7o das empresas \u00e9 minuciosamente avaliada. <\/P>
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