{"id":4574,"date":"2006-04-04T15:03:57","date_gmt":"2006-04-04T15:03:57","guid":{"rendered":"http:\/\/www.becodigital.com.br\/wordpress\/index.php\/a-forca-da-energia-2\/"},"modified":"2006-04-04T15:03:57","modified_gmt":"2006-04-04T15:03:57","slug":"a-forca-da-energia-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/sistema.sinergiacut.org.br\/?p=4574","title":{"rendered":"A for\u00e7a da energia"},"content":{"rendered":"


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Depois de ficarem relegadas a um segundo plano nas carteiras da maioria das corretoras pelo menos nos \u00faltimos tr\u00eas anos, as a\u00e7\u00f5es de energia el\u00e9trica voltaram a ganhar import\u00e2ncia dentro das recomenda\u00e7\u00f5es dos analistas. Para se ter uma id\u00e9ia, entre as dez corretoras que participam da Carteira Valor, sete indicam um papel de energia entre as cinco recomenda\u00e7\u00f5es para abril. As mais indicadas s\u00e3o: as preferenciais (PN, sem direito a voto) da Cemig, as ordin\u00e1rias (ON, com direito a voto) da Light e da CPFL Energia, cada uma delas com duas corretoras.<\/P>
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Desde 2005, as el\u00e9tricas est\u00e3o colhendo bons resultados do novo modelo regulat\u00f3rio do setor. Nos leil\u00f5es, tanto de energia velha quanto da nova, as companhias de gera\u00e7\u00e3o conseguiram garantir a venda de energia a longo prazo e a pre\u00e7os mais atraentes do que os do mercado \u00e0 vista. Isso alavancou seu desempenho operacional. ‘Houve um processo generalizado de recupera\u00e7\u00e3o dos balan\u00e7os das el\u00e9tricas, com crescimento do fluxo de caixa, da rentabilidade e dos dividendos, ao mesmo tempo em que houve uma redu\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas’, diz Ros\u00e2ngela Ribeiro, analista da corretora do Banco Real.<\/P>
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O investidor est\u00e1 sentindo na pele a melhora das el\u00e9tricas. Al\u00e9m da valoriza\u00e7\u00e3o em bolsa, houve tamb\u00e9m crescimento na distribui\u00e7\u00e3o de dividendos. Ros\u00e2ngela cita o exemplo da Cemig, que distribuiu 50% dos lucros de 2005 e a CPFL Energia, que distribuiu 90%. O setor planeja investir nos pr\u00f3ximos dez anos cerca de R$ 40 bilh\u00f5es na parte de gera\u00e7\u00e3o, o que ampliar\u00e1 as receitas futuras das empresas.<\/P>
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Entre as cinco recomenda\u00e7\u00f5es para a Carteira Valor de abril, as corretoras do banco Real e do Ita\u00fa indicam as ONs da Light. Com a compra pela Rio Minas Energia – um cons\u00f3rcio entre Andrade Gutierrez, Cemig, Banco Pactual e JLA Participa\u00e7\u00f5es -, Ros\u00e2ngela acredita que a Light entrar\u00e1 numa nova fase de desenvolvimento.<\/P>
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J\u00e1 a Unibanco Corretora e o Banif Investment Banking recomendam as PNs da Cemig. O neg\u00f3cio, na vis\u00e3o da chefe de an\u00e1lise da Unibanco Corretora, T\u00e2nia Sztamfater, comprova que a Cemig ser\u00e1 uma pe\u00e7a importante dentro do processo de consolida\u00e7\u00e3o pelo qual deve passar o setor. Ela lembra que, apesar da melhora do cen\u00e1rio, ainda h\u00e1 alguns aspectos que precisam ser definidos dentro do segmento de energia. Entre eles, a inadimpl\u00eancia das distribuidoras, que \u00e9 maior que os 2,5% estimados pelo governo e a revis\u00e3o de tarifas, com base na efici\u00eancia dessas companhias.<\/P>
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N\u00e3o apenas as el\u00e9tricas sa\u00edram do ostracismo. As a\u00e7\u00f5es de telecomunica\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m voltaram a ganhar peso nas carteiras. Entre as dez corretoras, tr\u00eas recomendam as PNs da Vivo Participa\u00e7\u00f5es para abril. A telefonia celular, segundo o chefe de an\u00e1lise da Bradesco Corretora, Carlos Firetti, entrou numa fase de arrefecimento da competi\u00e7\u00e3o, com a redu\u00e7\u00e3o dos subs\u00eddios na compra de aparelhos, especialmente os pr\u00e9-pagos. Isso deve aumentar as chances de recupera\u00e7\u00e3o das margens das companhias, muito espremidas desde que a competi\u00e7\u00e3o se tornou feroz. A pr\u00f3pria melhora da economia, com expans\u00e3o da renda e do cr\u00e9dito, tamb\u00e9m deve aumentar o consumo de celular, acredita Firetti.<\/P>
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Em mar\u00e7o, a Carteira Valor caiu 1,60%, para 1,71% do \u00cdndice Bovespa. No ano, a Carteira acumula alta de 13,19%, para 13,44% do \u00edndice e, em 12 meses, de 51,84%, para 42,62% do Ibovespa. (Daniele Camba)<\/P><\/FONT><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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